Temettü Zengini, Fanatizm Kurbanı

Hisse senedi yatırımcıları için temel de iki tür getiri olduğundan bahsedilebilir. Bunlardan bir tanesi sermaye kazancı, diğer ise kâr payı getirisidir?
Kısaca alım ve satım fiyatı arasındaki farktan kazanç elde etmek olarak tanımlanabilecek sermaye kazancı, piyasa koşullarında oluşan ve sağlıklı kabul edilen bir durumdur. Her ne kadar çeşitli spekülasyon ve manipülasyonlarla fiyatlar etki altına alınabilse de, sonuçta piyasa fiyatı geçerli olan fiyattır?
Temettü getirisi ise, piyasa şartlarından daha ziyade işletmenin yönetim tarzı ile ilgili bir konudur. Yönetimin kararı ile ortaklara kâr payı (temettü, dividant) az, çok dağıtılır veya hiç dağıtılmaz!.. Sermaye Piyasası Kanunu, işletmelere belirli bir oranda kâr payı dağıtımını zorunlu tutsa da, yönetim çeşitli manevralarla bunu engelleme olanağına her zaman sahiptir (örneğin, bedelsiz hisse dağıtımı vererek nakit çıkışını önlemek, bedelli sermaye artırarak dağıtılan kâr payını geri almak gibi)?
2011 yılında İMKB Başkanlığına başvuran işletmelerin bu sefer bu alışkanlıklarından vazgeçtikleri ve ortaklarına yüklü miktarlarda temettü ödeyecekleri ekonomi çevrelerine sızan haberler arasında? Başkanlığa müracaat eden 67 şirket, 2010 yılı kârlarından toplamda, 9 milyar 920 milyon TL (eski para birimiyle, 10 katrilyona yakın) kâr payı ödeyeceklerini beyan etmişler? Toplam temettünün %79?nu oluşturan 7 milyar 850 milyon TL ise ilk 10 şirket tarafından, kalan %21 ise 57 şirket tarafından ortaklarına ödenecek?
Zirvede Türk Telekom yer alıyor? 2010 yılı net kârı olan 2 milyar 450 milyon TL?nin, 2 milyar 243 milyon TL?nı kâr payı olarak ödeyecek?
Peki bu kâr payları hangi ortaklara ne oranda yansıyacak?..
Toplam temettünün %55?ni oluşturan 1 milyar 234 milyon TL Ojer Group?a, %30?nu oluşturan 673 milyon TL?lık kısmı Hazineye, borsadaki küçük yatırımcıya ise 336 milyon TL aktarılacak. Şirket son 3 yılda toplam 5,3 milyar TL (yaklaşık 3,4 milyar dolar) temettü dağıtmış. Ojer Group son 3 yılda 1,9 milyar TL, Hazine 1 milyar TL, borsa yatırımcısı ise 510 milyon TL temettü almışlar?
Türk Telekom 2006 yılında 6,5 milyar dolar bedelle Ojer Group?a satılmıştı. Ojer 2010 yılı dahil faizlerle birlikte yaklaşık 7, 6 milyar dolar taksit ödedi ve borcunu bitirdi!..
Şimdi sıra ödediklerini almaya geldi?
Yönetim, borsadaki küçük yatırımcının hatırına bu kâr dağıtım kararlarını almıyor tabi? Amaç, bağlanan paranın bir an önce geri döndürülmesi?
İkinci sırada Turkcell var.. 2010 yılındaki 1 milyar 771 milyon TL tutarındaki net kârının, 1 milyar 328 milyon TL?nı dağıtma kararı almış? Bunun 677 milyon TL?sı Turkcell Holding?e, 183,5 milyon TL?sı Çukurova Holding?e, 491 milyon TL?sı Telia Sonera?ya, 175 milyon TL?sı ise Rus Altimo?ya gidecek? Kalanını da borsadaki küçükler paylaşacak!..
Özelleştirmeden şirket satın alıp halka açılmak, sonra da ödediğini kâr payı olarak geri almak ne güzel değil mi?.. Yatırımın külfetini küçük yatırımcıya yükle, kaymağını kepçeyle büyük ortak yesin?
Son sözüm de fanatiklere?
Galatasaray, Beşiktaş,Trabzonspor?dan sonra Fenerbahçe?de ortaklarına çağrıya çıkarak hisseleri geri toplamaya çalışıyor? UEFA kriterleri gereği, sadece gelire ortaklık modelinin terk edilerek gelir ve giderin toplandığı şirketleşme yapısına izin verilmesi nedeniyle bugün halka açık olan %15?lik kısım için geri alma çağrısına çıkıyor?
Geçen günkü kapanışta 87 TL civarında olan hisseleri, 57,91 TL vererek ne kadar başarılı olacaklar kararını size bırakıyorum? Tüm yatırım uzmanları da aynı görüşü paylaşıyorlar.
275 milyon TL değer biçilen takım için 3 milyon 750 bin hisse karşılığında 217 milyon 100 bin TL teklif ediyorlar?
Renk aşkıyla yanıp tutuşan taraftarlara bir darbe daha!.. Hem de yönetim tarafından?
Demek ki neymiş; sporda fanatizm ne kadar tehlikeli ise ekonomide fanatizm de o ölçüde tehlikeliymiş?